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大眾汽車撤資,合營企業(yè)已出售,出門問問AIGC成色究竟如何?

分類: 最新資訊 短文詞典 編輯 : 大寶 發(fā)布 : 06-08

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如何去定義由前谷歌科學(xué)家李志飛創(chuàng)辦的企業(yè)出門問問(Mobvoi Inc. )?一家制造智能手表的硬件公司?還是一家從事語音交互的AI公司?答案都不是。5月30日,在出門問問在港交所遞交的招股書中,“AIGC”成為出門問問敘事的核心。根據(jù)招股書信息,出門問問是一家領(lǐng)先的以生成式AI與語音交互技術(shù)為核心業(yè)務(wù)的AI公司。灼識咨詢報(bào)告表示,出門問問是亞洲為數(shù)不多的具有建立通用大模型能力的AI公司之一。按2022年AIGC解決方案收入計(jì),出門問問是中國最早一批起步、營收最高的專注于AIGC技術(shù)的AI公司。出門問問成立于2012年,智能手表、語音交互、AIGC正是李志飛長時間創(chuàng)業(yè)以來,不同階段尋求的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。智能手表業(yè)務(wù)發(fā)光時,出門問問C輪獲得了谷歌投資;后因語音交互技術(shù),吸引了大眾汽車[包括Volkswagen Finance Luxemburg S.A. 、大眾汽車(中國)投資有限公司,統(tǒng)稱為“大眾汽車”]投資1.8億美元,成為出門問問D輪融資的獨(dú)家投資方,并聯(lián)手成立了一家合資公司。然而,出門問問招股書顯示,作為“現(xiàn)金流”重要來源的智能手表業(yè)務(wù)在2022年出現(xiàn)下滑,將出門問問估值帶至新高的車載語音業(yè)務(wù)被分家,最重要的資方大眾汽車消失在D輪投資者名單中。原來,一年前,出門問問已經(jīng)回購大眾汽車(主體為Volkswagen Finance Luxemburg S.A. )投資份額,同時,出門問問也退出了雙方合資公司。如今,出門問問官方介紹中,仍然寫著“大眾汽車集團(tuán)等達(dá)成投資與戰(zhàn)略合作”。雙方的合作究竟發(fā)生了怎樣的變化?出門問問對澎湃新聞諸多提問稱,“現(xiàn)在我們已經(jīng)進(jìn)入了上市申請的程序,按照合規(guī)要求,目前不方便接受訪問,內(nèi)容方面可以參閱港交所披露的招股書文件。”大眾汽車則對澎湃新聞的采訪給出“不予置評”的回復(fù)。已回購大眾汽車D輪投資份額從2013年3月至2019年9月,出門問問進(jìn)行了7輪融資。目前,單一最大股東集團(tuán),即李志飛、李媛媛及雷博士以及彼等各自的全資投資控股公司(即MobvoiLimited、CMWWLimited及AmberleiLimited)為一組一致行動人及實(shí)體,合計(jì)持有32.74%權(quán)益。此外,SIG海納亞洲是出門問問的最大外部股東,通過SIG實(shí)體持股17.03%;Google通過Google Ireland Holdings Unlimited Company持股13.26%、紅杉通過Sequoia Capital CV IV Holdco, Ltd持股10.92%、歌爾聲學(xué)通過香港歌爾泰克有限公司持股10.03%、真格基金通過Zhen Partners Fund I, L.P持股3.07%。港股上市公司圓美光電(08311.HK)則通過Skyteam Resources Limited持股1.79%。然而,澎湃新聞注意到,出門問問D輪融資的獨(dú)家投資方大眾汽車卻消失在股東名單中。出門問問與大眾汽車集團(tuán)曾有過一段“蜜月期”。據(jù)人民網(wǎng)2017年4月報(bào)道,大眾汽車[主體為大眾汽車(中國)投資有限公司]與出門問問宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議。大眾汽車將出資1.8億美元(約合12.4億元),與出門問問共同成立一家合資企業(yè)[大眾問問(北京)信息科技有限公司,簡稱“大眾問問”]。同時,大眾汽車也成為出門問問的D輪獨(dú)家投資者。然而,4年后,大眾汽車卻撤資了?招股書信息顯示,根據(jù)日期為2021年10月29日的框架協(xié)議,出門問問于2021年12月20日與大眾汽車(Volkswagen Finance Luxemburg S.A.)訂立股份購回協(xié)議,出門問問以對價(jià)1700萬美元向大眾汽車購回6967萬股普通股、2.89億股D-1輪優(yōu)先股及3094萬股D-2輪優(yōu)先股。 1.8億美元投資額為何能夠以對價(jià)1700萬美元回購?澎湃新聞同時注意到的另一則信息是,2022年9月,出門問問將合營企業(yè)Mobvoi JV所持50%的股權(quán)以1500萬美元的價(jià)格,全部出售給汽車附屬公司A。出門問問表示,Mobvoi JV為公司參與的唯一一家合營企業(yè),注冊于2017年4月,注冊資本為8000萬美元,且出門問問與汽車附屬公司A各持股50%。澎湃新聞記者發(fā)現(xiàn),Mobvoi JV上述注冊時間、注冊資本、持股方與持股比例等信息與大眾問問天眼查信息一致,汽車附屬公司A通過雙方共同專利查詢后能與大眾汽車(中國)投資有限公司畫上等號。這或許意味著,出門問問與大眾汽車進(jìn)行了股權(quán)置換。即出門問問將持有的大眾問問股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大眾汽車,大眾問問則從雙方合營企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟊娖嚾Y子公司。而大眾汽車退出了原本對出門問問的持股,出門問問完成股份回購。車載語音市場拓展如何?大眾汽車曾是出門問問非常重要的投資方。2017年3月30日,出門問問從大眾汽車獲得了1.8億美元的融資。該融資規(guī)模不僅是出門問問前五輪融資總額7578萬美元的兩倍以上,使得出門問問的投后估值達(dá)到了7.44億美元,更重要的是,大眾汽車幫助出門問問成功拓展了車載語音交互市場。根據(jù)出門問問官方公眾號2021年7月1日的文章,在2017年與大眾汽車集團(tuán)的宣布合作之后,出門問問在兩年內(nèi)研發(fā)完成一整套離在線結(jié)合的高性能車載語音交互系統(tǒng)。截至2021年7月,出門問問主導(dǎo)研發(fā)的前裝車載語音交互系統(tǒng)平臺已用于奧迪A4L、帕薩特、新邁騰等多款主力暢銷車型,并預(yù)計(jì)2023年前裝量將達(dá)到1500萬輛。出門問問在文章中展望車載語音市場時表示,“至2023年底,大眾汽車集團(tuán)將在中國總共推出8款I(lǐng)D.車型,出門問問也致力于持續(xù)點(diǎn)亮整個ID家族及大眾其他嶄新車型的高光時刻。”然而,出門問問在文章中期待的“高光時刻”并未到來。一年后,曾經(jīng)“密切合作”的雙方進(jìn)行了“分家”。出門問問持股1.79%的股東Skyteam Resources Limited,為上市公司圓美光電(08311.HK)附屬公司。圓美光電于2022年9月發(fā)布的公告稱,獲悉出門問問與大眾汽車(主體為Volkswagen AG)簽訂了協(xié)議。該份協(xié)議涉及三個方面:一是,出門問問從大眾汽車手中回購股權(quán);二是,出門問問將大眾問問股權(quán)出售給大眾汽車;三是,雙方簽訂了知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議。圓美光電相關(guān)公告其中,知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議內(nèi)容是,出門問問將大眾汽車部分汽車項(xiàng)目中與汽車語音對話系統(tǒng)相關(guān)的多項(xiàng)知識產(chǎn)權(quán)的一半轉(zhuǎn)讓給大眾汽車的一家聯(lián)屬公司,并由出門問問相關(guān)附屬公司向大眾汽車的聯(lián)屬公司就部分知識產(chǎn)權(quán)提供技術(shù)支援及培訓(xùn)。圓美光電相關(guān)公告圓美光電在公告中表示,出門問問與大眾汽車解除深度綁定之后,此舉還將有利于出門問問拓展其他汽車企業(yè)的發(fā)展機(jī)會,同時,出門問問將繼續(xù)成為大眾汽車及其聯(lián)屬公司的長期技術(shù)供應(yīng)商。而在此之前,大眾問問已經(jīng)是車載語音市場排名前五的廠商。根據(jù)蓋世汽車研究院報(bào)告,2022年1-8月國內(nèi)車載語音市場,科大訊飛、Cerence分列市場前二,合計(jì)占有率超過70%。而大眾問問排名第四,市場占有率4.5%。不過,目前,大眾問問已經(jīng)是大眾汽車全資子公司。在“失去”大眾問問之后,出門問問在汽車市場拓展情況如何?出門問問在招股書中披露到,截至目前,已與一家中國領(lǐng)先的汽車公司簽訂一份協(xié)議,以提供源編碼服務(wù),并與多家全球和中國領(lǐng)先的汽車公司達(dá)成了全面的技術(shù)合作協(xié)議。截至2022年12月31日, 出門問問在汽車垂直領(lǐng)域的AI企業(yè)解決方案已被七家汽車制造商采用,并嵌入到不同車型中;2020年以來汽車領(lǐng)域前裝語音助手的汽車超過200萬輛。200萬輛的規(guī)模,與出門問問在2021年提出的1500萬輛的期望數(shù)據(jù)相差甚遠(yuǎn)。一個可供參考的數(shù)據(jù)是,國內(nèi)車載語音市場占有率第一的科大訊飛在2022年年報(bào)中曾披露,公司智能汽車業(yè)務(wù)僅在2022年新增前裝出貨量超過710萬套,累計(jì)出貨量超過4610萬套。此外,澎湃新聞注意到,大眾汽車在車載語音供應(yīng)商的選擇上似乎較為多元。大眾汽車官網(wǎng)在售的ID.6 CROZZ為大眾問問智能語義交互,而在ID. 7 VIZZION則是聯(lián)手科大訊飛推出了智能AI助手。AIGC公司的成色幾何?不得不說,大眾汽車與出門問問簽訂的知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議為出門問問2022年帶來了巨額收益。根據(jù)招股書披露,截至2021年及2022年12月31日止年度,該協(xié)議分別產(chǎn)生收入320萬元及2.13億元,占出門問問各年度總收入的0.8%及42.6%。 出門問問主要分為AI軟件解決方案以及AIoT解決方案兩大業(yè)務(wù)板塊。2020年、2021年,AIoT解決方案一直為出門問問主要收入來源,營收貢獻(xiàn)比均超過80%,AI軟件解決方案營收貢獻(xiàn)不足20%。由于大眾汽車產(chǎn)生了2.13億元的知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)收入,歸納于AI軟件解決方案業(yè)務(wù)板塊,導(dǎo)致該板塊業(yè)務(wù)收入近3.03億元,在2022年同比暴增408.9%。AI軟件解決方案也超過AIoT解決方案,成為出門問問第一大收入來源。在未來幾年,大眾汽車是否能夠?yàn)槌鲩T問問帶來同等規(guī)模的收入?出門問問并沒有披露相關(guān)細(xì)節(jié)。畢馬威會計(jì)師事務(wù)所在財(cái)報(bào)中表示,出門問問與大眾汽車的合作協(xié)議的對價(jià)被分配至各個不同且獨(dú)立的可交付或履約義務(wù)中,有關(guān)可交付或履約義務(wù)根據(jù)其公允價(jià)值從協(xié)議中確認(rèn)。出門問問在履行履約義務(wù)時確認(rèn)收入。“由于貴集團(tuán)(出門問問)所有銷售合同的原始預(yù)期期限為一年或更短,因此貴集團(tuán)并未披露剩余履約義務(wù)。 ”畢馬威會計(jì)師事務(wù)所在招股書中進(jìn)一步表示。如果刨除大眾汽車知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議帶來的巨量影響,2022年,出門問問主要收入來源將依舊為AIoT解決方案。AIoT解決方案包括各種AIoT智能設(shè)備,例如AI智能手表TicWatch系列及AI智能跑步機(jī)Mobvoi Home Treadmill Incline等。其中,AI智能手表TicWatch系列為出門問問拳頭級產(chǎn)品,也是出門問問最初切入消費(fèi)級市場的產(chǎn)品。5月25日,出門問問發(fā)布新一代旗艦新品TicWatch Pro 5,已經(jīng)是該系列第五代產(chǎn)品。值得注意的是,AIoT解決方案在2022年收入及毛利率出現(xiàn)了下滑。2022年,AIoT解決方案收入為1.97億元,同比下滑41.69%,甚至不及2020年的2.20億元;毛利率也從2021年的33.1%下降至2022年的26.4%。對于AIoT解決方案收入銳減,出門問問在財(cái)報(bào)中解釋稱,主要是由于TicWatch新旗艦產(chǎn)品的推出延遲,而舊產(chǎn)品進(jìn)入產(chǎn)品生命周期的后期階段。此外,出門問問多項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示,AIoT解決方案面臨挑戰(zhàn)。一方面,三年來,出門問問AIoT設(shè)備分銷商數(shù)量大幅下降,2020年末,出門問問擁有141家分銷商,2021年末降至101家分銷商,2022年更是進(jìn)一步縮減至58家分銷商。由于新旗艦產(chǎn)品延遲推出及現(xiàn)有產(chǎn)品的銷售低于預(yù)期,出門問問的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由2021年的159.2天增加至2022年的242.5天。 招股書數(shù)據(jù)顯示,截至5月30日,TicWatch系列已銷往100多個國家及地區(qū),自2020年以來,累計(jì)銷售100多萬件。不過,根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Counterpoint數(shù)據(jù)顯示,中國智能手表出貨量前五分別為華為、蘋果、步步高、小米、360,AMAZFIT、榮耀、OPPO并列第六,TicWatch系列未在其中。同樣根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Counterpoint最近發(fā)布的全球智能手表型號追蹤報(bào)告顯示,2022全球智能手表市場營收前八分別為蘋果、三星、華為、印度品牌Noise、印度品牌Fire Boltt、Garmin、AMAZFIT、印度品牌boAt,TicWatch系列同樣并未在其中。從2019年9月進(jìn)行最后一輪融資后,出門問問直至遞交招股書的3年半時間內(nèi),再也沒有獲得資本青睞。出門問問賬上的貨幣資金已經(jīng)從2020年的2.15億元,降至2022年末的4025萬元。如今招股書中,出門問問敘事的主線既不是主力產(chǎn)品智能手表,也不是曾經(jīng)的招股車載語音,而是專注于AIGC技術(shù)的AI公司。在招股書中,出門問問援引灼識咨詢報(bào)告表示,出門問問是亞洲為數(shù)不多的具有建立通用大模型能力的AI公司之一。按2022年AIGC解決方案收入計(jì),出門問問是中國最早一批起步、營收最高的專注于AIGC技術(shù)的AI公司。同時,出門問問也致力于打造國際領(lǐng)先的通用大模型,通過AI技術(shù)、產(chǎn)品及商業(yè)化三位一體發(fā)展,成為全球AI CoPilot的引領(lǐng)者。不過,2022年,出門問問來自AIGC解決方案的收入僅有3986萬元,遠(yuǎn)不及以智能手表為主的AIoT解決方案的1.97億元。從主營業(yè)務(wù)收入的角度來看,出門問問硬件廠商的底色或許比AIGC更足。

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